Sistema de fluxo de comércio

Sistema de fluxo de comércio
O Trade Finance tem revisado os mercados globais de financiamento de exportação e comércio desde 1983 e o que constitui o trade finance passou de um produto básico de carta de crédito para financiamentos combinados altamente estruturados de títulos e dívidas ECA.
O seguinte é um guia para aqueles que são novos no mercado ou aqueles que estão apenas procurando por algum esclarecimento. As seções a seguir foram escritas por nossa própria equipe editorial e incluem contribuições de nossos treinadores internos e outras fontes oficiais.
Se houver algum termo com o qual você não esteja familiarizado, consulte nosso Glossário. Se você quiser uma avaliação gratuita do Trade Finance, clique AQUI.
O que é financiamento comercial?
Existem várias definições a serem encontradas on-line sobre o que é o trade finance, e a escolha das palavras usadas é interessante. É descrito como um "ciência". e como "um termo impreciso cobrindo uma série de atividades diferentes". Como é a natureza dessas coisas, ambas são precisas. De certa forma, é uma ciência bastante precisa administrar o capital necessário para o comércio internacional fluir. No entanto, dentro desta ciência, há uma ampla gama de ferramentas para os financiadores. disposição, que determinam como dinheiro, crédito, investimentos e outros ativos podem ser utilizados para o comércio.
Em sua forma mais simples, um exportador exige que um importador pague antecipadamente as mercadorias embarcadas. O importador naturalmente quer reduzir o risco pedindo ao exportador para documentar que as mercadorias foram enviadas. O banco do importador auxilia fornecendo uma carta de crédito ao exportador (ou ao banco do exportador) que prevê pagamento mediante apresentação de certos documentos, como um conhecimento de embarque. O banco do exportador pode fazer um empréstimo ao exportador com base no contrato de exportação. O tipo de documento usado no processo depende da natureza da transação e de como a evidência de desempenho pode ser mostrada (ou seja, o conhecimento de embarque para mostrar a remessa). É útil observar que os bancos lidam apenas com documentos e não com os bens, serviços ou desempenho reais aos quais os documentos podem estar relacionados.
O financiamento comercial é usado quando o financiamento é exigido por compradores e vendedores para ajudá-los com a lacuna de financiamento do ciclo comercial. Os compradores e vendedores também podem optar por usar o trade finance como uma forma de mitigação de risco. Para que isso seja eficaz, o financiador exige:
- Controle do uso de fundos, controle dos bens e fonte de pagamento.
- Visibilidade e monitoramento sobre o ciclo de comércio através da transação.
- Segurança sobre as mercadorias e contas a receber.
O financiamento comercial ajuda a resolver as necessidades conflitantes do exportador e do importador. Um exportador precisa mitigar o risco de pagamento do importador e seria benéfico acelerar os recebíveis. Por outro lado, o importador quer mitigar o risco de fornecimento do exportador e seria benéfico receber crédito estendido no seu pagamento. A função do trade finance é atuar como um terceiro para remover o risco de pagamento e o risco de fornecimento, enquanto fornece ao exportador recebíveis acelerados e ao importador crédito estendido.
O financiamento do comércio é uma indústria de grande porte e abrange vários setores, enquanto a descrição acima explica apenas as "finanças tradicionais de comércio". Para entrar em mais detalhes sobre o financiamento do comércio, dividimos a definição em setores de financiamento comercial que nos esforçamos para cobrir.
Para ajudar a entrar em mais detalhes sobre o que é o financiamento comercial, dividimos a definição nos principais setores da indústria de financiamento comercial e naqueles que nos esforçamos para cobrir. Por favor, clique em um dos botões abaixo.
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Diagrama do processo de negociação - Fluxograma de implementação.
Comerciantes modernos. geralmente negociar através de um meio de troca, como dinheiro. Como resultado, a compra pode ser separada da venda ou do ganho. .
O comércio varejista consiste na venda de mercadorias ou mercadorias de um local muito fixo, como uma loja de departamentos, butique ou quiosque, ou pelo correio, em lotes pequenos ou individuais para consumo direto pelo comprador. O comércio por grosso é definido como a venda de mercadorias que são vendidas mercadorias a retalhistas, a utilizadores empresariais industriais, comerciais, institucionais ou profissionais, ou a outros grossistas e serviços subordinados relacionados. "[Trade. Wikipedia]
O exemplo do fluxograma de implementação "Diagrama do processo de negociação" foi criado usando o software de diagramação e desenho vetorial ConceptDraw PRO estendido com a solução Cross-Functional Flowcharts da área Business Processes do ConceptDraw Solution Park. Consulte Mais informação.
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Feira de Dados Comtrade da ONU.
Organizado pela UNSD, OMC.
e o Centro de Comércio e Integração Econômica do Instituto de Pós-Graduação.
Genebra, Suíça, 25 de setembro de 2017.
Quantidade estimada / netweight mostrado em itálico.
Flag refere-se a estimativa de quantidade / netweight:
0 = sem estimativa, 2 = quantidade, 4 = netweight, 6 = quantidade e netweight.
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0 = sem estimativa, 2 = quantidade, 4 = netweight, 6 = quantidade e netweight.

Richard Gendal Brown.
Pensamentos sobre o futuro das finanças.
Uma explicação simples de como as ações se movem em torno do sistema de liquidação de títulos.
Expliquei aqui como o dinheiro circula pelo sistema bancário e como o sistema Bitcoin faz com que revisitemos nossas suposições sobre como um sistema de pagamento deve ser. Neste post, volto minha atenção para a liquidação de títulos: se eu vender algumas ações para você, como elas mudam da minha conta para a sua? O que é realmente "em movimento"? O que quero dizer com "conta"? Quem está envolvido? Quais são as partes móveis?
Há algum tempo argumentei que o sistema Bitcoin é mais bem visto como um registro global de ativos descentralizado e que alguns dos ativos que ele poderia registrar, rastrear e transferir poderiam ser títulos (ações e títulos). Neste post, volto ao básico para explicar o que realmente acontece nos bastidores hoje e uso isso para pensar nas implicações, caso esquemas como o ColoredCoins ou o MasterCoin ganhem força. Eu discuti estes sistemas em alguns artigos aqui (moedas coloridas) e aqui (MasterCoin).
Como no artigo anterior, meu foco é transmitir compreensão, contar uma história e construir uma narrativa. Isso significa que alguns dos detalhes precisos podem ser simplificados. Então, por favor, não construa um sistema de liquidação de títulos para seu cliente usando este artigo como seu guia!
Primeiro, vamos estabelecer um terreno comum.
Aqui estão as hipóteses simplificadoras que vou fazer:
Eu vou inventar uma empresa fictícia chamada MegaCorp, vamos supor que começamos nos dias em que os certificados estavam em papel. Passarei aos sistemas eletrônicos mais adiante no artigo, mas acho que ajuda primeiro pensar em papel - isso nos ajuda a acompanhar o que realmente está acontecendo. Vou reescrever a história para se adequar à história. Se você é um historiador de finanças, este artigo não é para você! Finalmente, vou assumir que a MegaCorp já existe, emitiu ações e está nas mãos de um grande número de pessoas físicas, bancos e outras empresas. Eu vou assumir que você é um desses donos. Como essas ações foram emitidas seria uma história fascinante em si, mas não há espaço aqui para falar sobre finanças corporativas, IPOs e tudo o mais. Google it: "mercado primário" atividade é uma área muito interessante de investimento bancário.
Então vamos começar. Você possui alguns compartilhamentos da MegaCorp e quer vendê-los.
Venda de ações se tudo fosse baseado em papel.
Então, você possui algumas ações da MegaCorp e tem um pedaço de papel que prova isso: um certificado de ações. Você gostaria de vender essas ações. Agora você tem um problema. Como você encontra alguém disposto a comprá-los de você?
Eu acho que você poderia colocar um anúncio no jornal ou talvez andar pela cidade usando uma placa de sanduíche proclamando seu desejo de vender. Mas não é ideal.
Figura 1 O problema fundamental: como um vendedor encontra um comprador ou um comprador para encontrar um vendedor?
A resposta óbvia é que tudo seria muito mais fácil se houvesse um lugar - um local onde as pessoas comumente no negócio de compra e venda de ações poderiam se reunir e encontrar um ao outro. Felizmente, existem e nós chamamos esses lugares de bolsas de valores. Nos primeiros dias, eles eram simplesmente casas de café ou sob uma árvore Buttonwood em centros comerciais como Londres. Com o tempo, eles se tornaram formalizados. Mas a ideia é a mesma: concentrar compradores e vendedores em um só lugar para maximizar a chance de combiná-los entre si.
Isso adiciona uma nova caixa ao nosso diagrama: a bolsa de valores.
Figura 2 Uma bolsa de valores reúne compradores e vendedores para ajudá-los a executar negociações.
Ainda existem alguns problemas, no entanto. E se você for apenas um comprador ou vendedor ocasional? Você realmente quer ter que viajar para Londres ou Nova York, toda vez que quiser comprar ou vender? E como um fora da cidade, você realmente acha que vai conseguir um bom negócio com os moradores locais que passam o tempo todo lá? Você estaria completamente fora de sua profundidade. Então você provavelmente valorizaria os serviços de um intermediário - alguém que poderia ir ao mercado em seu nome e obter o melhor negócio possível. Nós chamamos essas pessoas de corretores de ações (ou apenas corretores). Um exemplo para os investidores de varejo pode ser Charles Schwab. Um exemplo para os fundos de pensão, por exemplo, pode ser o Deutsche Bank ou o Morgan Stanley.
Figura 3 Os corretores agem em nome de compradores e vendedores.
Você perceberá que a "bolsa de valores" se tornou "bolsa (de valores)": isso reflete a realidade de que pode haver vários locais que você pode visitar para negociar um determinado compartilhamento. Isso cria oportunidades de arbitragem (o preço pode ser diferente em cada local), mas vamos ignorar isso a partir de agora.
Agora isso funciona bem se houver muito comércio de ações da MegaCorp: quando meu corretor tenta vender, provavelmente haverá alguém que queira comprar. Mas o que acontece se não houver compradores nesse momento? Isso significa que a parte é inútil? Claramente não. Portanto, há uma oportunidade para alguém ganhar a vida correndo um pouco de risco comprando e vendendo ações por conta própria. Considerando que um corretor está agindo em uma agência de capacidade, essa nova pessoa iria ganhar dinheiro com sua inteligência: comprar baixo e vender alto com seu próprio dinheiro. Chamamos essas pessoas de market-makers - já que elas literalmente criam um mercado nas ações em que se especializam. Chamamos empresas como corretoras de valores do Goldman Sachs e do Morgan Stanley porque algumas de suas subsidiárias participam da corretagem e da criação de mercado em vários mercados.
Figura 4 Fabricantes de mercado compram e vendem ações por conta própria, gerando liquidez.
Adivinhe: ainda temos problemas! Lembre-se: pedi ao meu corretor para vender minhas ações para mim, mas imagine que elas tenham sucesso. Então o que? Agora temos o complicado problema de liquidação. Lembre-se: ainda estamos nos dias dos certificados em papel. Então meu corretor acabou de vender minhas ações da MegaCorp. Bem ... o comprador vai querer o certificado em breve. E eu gostaria muito do dinheiro.
Agora eu poderia confiar no meu corretor. Eu poderia deixar o certificado de papel em suas mãos e pedir-lhes para receber o dinheiro quando o corretor do comprador entregar seu dinheiro. Mas isso significa depositar muita confiança nesse indivíduo. E lembre-se: eu escolhi o corretor porque eles podiam navegar pelas dificuldades da bolsa de valores, não porque eu confiasse em suas habilidades de contabilidade!
Pior, o que acontece se a MegaCorp emitir um dividendo enquanto o certificado de ações estiver nas mãos do corretor? Será que eles realmente têm a habilidade ou a inclinação de coletar o dividendo, alocá-lo em minha conta e relatar-me sobre isso em tempo hábil? Talvez, mas provavelmente não.
Mas ainda temos a necessidade de alguém manter o certificado em segurança e estar à disposição para fornecê-lo ao comprador se uma venda ocorrer. É só que as habilidades necessárias para essa pessoa são completamente diferentes daquelas necessárias para o corretor. O corretor precisa ser capaz de negociar o melhor preço para mim. Mas a pessoa que cuida do meu certificado precisa ser boa com contas, contabilidade, relatórios e segurança. Afinal, estou confiando a eles a guarda do meu certificado de ações: eles estão sob sua custódia. Então nós chamamos essas pessoas de custódios. Exemplos incluem State Street e Northern Trust, bem como divisões do Citi e do HSBC, etc.
Figura 5 Os custodiantes são responsáveis ​​pela guarda das ações.
Então agora, quando meu corretor encontrar um comprador voluntário na bolsa, eles podem dizer ao meu custodiante que espere receber dinheiro do custodiante do comprador e enviar o certificado para o custodiante do comprador quando isso acontecer.
E enquanto o certificado de ações está no custodiante, eles podem lidar com todas as coisas tediosas que podem acontecer a uma ação durante sua vida: dividendos, desdobramentos, votações ... É como se as ações precisassem de atenção regular, como um velho carro que precisa de manutenção constante: assim chamamos esse negócio de manutenção de títulos. A figura acima mostra uma linha do comprador / vendedor para seus custodiantes, porque o custodiante está trabalhando em seu nome. No entanto, os investidores de varejo provavelmente não estarão cientes desse relacionamento, pois sua corretora gerenciará o relacionamento em seu nome.
Então, o que conseguimos? Eu posso apresentar meu certificado de ações com um custodiante, instruir meu corretor a vender as ações em meu nome, encontrando um comprador disposto a uma bolsa de valores e esperar que o dinheiro chegue. Foram realizadas!
Erm… não tão rápido. Ainda há vários problemas. O primeiro se torna óbvio quando você pensa em como a imagem que descrevi funcionaria na prática. Você tem um monte de corretores gritando um com o outro, fazendo negócios o tempo todo. Seria completamente caótico, mas, de alguma forma, precisamos chegar a um ponto em que os corretores de compra e venda concordem completamente com os detalhes do negócio que acabaram de fazer e tenham comunicado perfeitamente as instruções de liquidação correspondentes aos dois custodiantes para que possam liquidar o negócio. . Isso não vai ser fácil.
Na realidade, há bastante trabalho que deve ser feito após a negociação para chegar ao ponto em que ele pode ser resolvido (correspondência, talvez compensação, acordo de detalhes de liquidação, concordância de horário e local de liquidação, etc, etc). Nós chamamos esse processo de compensação. (Eu escrevi anteriormente sobre um exemplo real de limpeza espontânea na primeira troca de Bitcoin de cliques abertos do mundo.)
E há um segundo problema, mais sutil: como meu corretor sabe que a pessoa para quem está vendendo é boa para o dinheiro? E como o comprador sabe que meu corretor pode colocar as mãos nas ações? No modelo que acabei de descrever, eles não. Agora, talvez isso não seja um problema: afinal, os custodiantes inteligentes só vão trocar ações e dinheiro ao mesmo tempo. Mas ainda é problemático: claro ... se o comprador não tiver o dinheiro, eu ainda tenho minhas ações ... mas eu queria vendê-las! E o preço pode cair antes que eu possa encontrar um comprador substituto.
Uma câmara de compensação destina-se a resolver estes dois problemas. Veja como: depois que uma negociação é correspondida (ambas as partes concordam com os detalhes), as informações são enviadas para a câmara de compensação pela troca. E aqui está o truque: além de orquestrar o processo de compensação e preparar tudo para o acordo, a câmara de compensação faz algo inteligente: ela entra no meio do negócio. Com efeito, ele rasga o negócio e cria dois novos em seu lugar: ele se torna meu comprador e se torna o vendedor para o comprador. Dessa forma, não tenho exposição ao comprador: se eles se tornarem uma fraude, agora é o problema da câmara de compensação. E o vendedor final não tem nenhuma exposição para mim: se eu me tornar uma fraude, o comprador ainda receberá suas ações (a câmara de compensação irá ao mercado e as comprará de outra pessoa, se for necessário). Chamamos essa novação do processo de “entrada em marcha” e dizemos que a câmara de compensação está agindo como uma contraparte central se realizar esse serviço. Como exemplo, a Bolsa de Valores de Londres usa a LCH. Clearnet Ltd como sua câmara de compensação.
É claro que esse serviço incrível tem um preço: eles cobram uma taxa e, mais importante, impõem regras rígidas sobre quem pode ser um membro de compensação da troca e como eles devem ser executados. Desta forma, a câmara de compensação atua como um policial, garantindo que somente pessoas e empresas com um bom histórico e recursos profundos sejam autorizados a participar. (Deixarei de lado se esse privilégio de um grupo sobre outro é bom ou ruim!)
Assim, podemos atualizar nossa imagem novamente:
Figura 6 Uma câmara de compensação gerencia o processo de pós-negociação de chegar a um ponto em que a liquidação pode ocorrer e, muitas vezes, também atua como uma contraparte central.
Estamos quase lá ... mas ainda há algumas pontas soltas. Para ver porque, considere isso da perspectiva da MegaCorp. Nós temos falado sobre comprar e vender suas ações e tudo isso acontece sem nenhum envolvimento deles. Isso é bom na maioria das circunstâncias, mas causa problemas de tempos em tempos. Especificamente, o que acontece quando a empresa emite um dividendo ou quer que seus acionistas votem em algo? Como ele sabe quem são seus acionistas? Imagine que sabia que eu era acionista. O que acontece depois de vender as ações usando o sistema acima para outra pessoa? Como a empresa começa a ouvir sobre o novo proprietário?
Digite ainda outro jogador: o registrador (Reino Unido) ou o agente de transferência de ações (EUA). Essas empresas trabalham em nome da empresa e são responsáveis ​​por manter um registro dos acionistas e mantê-lo atualizado. Se a empresa paga um dividendo, essas empresas são responsáveis ​​por distribuí-lo. Eles contam com um dos participantes do processo para informá-los sobre a transferência de ações. Um exemplo de um registrador no Reino Unido seria a Equiniti.
Figura 7 Um registrador (ou agente de transferência de estoque) acompanha quem possui as ações de uma empresa em nome da empresa.
Agora, eu assumi que estávamos usando certificados em papel. E é incrível o quão longe você pode ir na descrição sem precisar incluir a TI na narrativa. Mas, claramente, os certificados em papel são uma dor completa. Eles podem se perder, você tem que movê-los, você tem que reeditar-los se a empresa fizer um desdobramento de ações, etc. Seria claramente mais fácil se eles fossem eletrônicos.
Para qualquer custodiante, isso não é um problema: eles podem apenas configurar um sistema de contabilidade de TI para acompanhar os certificados de compartilhamento sob sua custódia. E isso pode funcionar bem: imagine se o vendedor de uma ação usar o mesmo custodiante do comprador: se o custodiante for eletrônico, nenhum papel precisará ser transferido! O custodiante pode apenas atualizar seus registros eletrônicos para refletir o novo proprietário. Mas não funciona se o comprador e o vendedor usarem custodiantes diferentes: você ainda precisa mover papel entre eles nesse caso.
Então isso levanta uma possibilidade interessante: e se tivéssemos um “guardião para os guardiões”? Se os custodiantes pudessem depositar seus certificados em papel junto a um terceiro confiável, eles poderiam transferir ações entre si simplesmente pedindo a esse “zelador dos custodiantes” para atualizar seus registros eletrônicos e nunca mais precisaríamos mover o papel de novo!
E é isso que temos. Chamamos essas organizações de depositários centrais de títulos. Nos primeiros dias, eles eram apenas isso: um depositário onde os certificados de ações eram colocados em troca de uma entrada equivalente no registro eletrônico. As ações foram, de fato, imobilizadas no CSD. Com o tempo, as pessoas ganharam confiança no sistema e concordaram que realmente não havia necessidade de certificados em papel… então passamos da imobilização para a desmaterialização. O CSD do Reino Unido é o Euroclear (CREST).
Isso conclui nossa imagem (e observe como é que o CSD informa ao registrador quando as ações mudam de mãos ... deixado como um exercício para um leitor está pensando no que acontece se as ações mudarem de mãos dentro do mesmo custodiante e o que isso significa para a granularidade do dados mantidos pelos registradores):
Figura 8 Um CSD age como o guardião dos guardiões & # 8221;
Este quadro também introduz reguladores, governos e autoridades tributárias, por completo. No entanto, não os discuto aqui. Eu também não discuto o que acontece se você estiver negociando ações entre países.
Então agora temos a história completa: se eu quiser vender alguns compartilhamentos da MegaCorp, aqui está o que acontece:
Minhas ações começam na conta do meu corretor, que usa um custodiante para custódia O corretor executa uma venda em uma bolsa A câmara de compensação estabelece as respectivas obrigações de todos, entra como contraparte central e orquestra o processo de liquidação Os custodiantes do comprador e do vendedor trocam ações para dinheiro ("Entrega versus Pagamento"), utilizando o CSD se as ações precisarem se mover entre os custodiantes como resultado. Assumindo isso, o registrador da empresa é informado. Alguém provavelmente tem que pagar algum imposto J.
Você notará muitos paralelos com o sistema de pagamentos globais: muitos intermediários e muitos especialistas - todos eles por um motivo, mas ainda assim impõem custos.
Agora, eu disse que usaria essa narrativa para discutir o que isso poderia significar para as “moedas coloridas” do Bitcoin. Eu acho que existem dois conceitos-chave que podem nos ajudar a pensar em modelos viáveis: o risco e o significado de liquidação.
Considere a imagem acima: a que riscos você está exposto como investidor? Idealmente, se você comprar ações da MegaCorp, os únicos riscos aos quais você deseja se expor são aqueles associados à própria MegaCorp, realizados por meio de mudanças no preço das ações ou no pagamento de dividendos. Então, o estado ideal é quando você acaba de enfrentar esse risco de mercado. E isso é amplamente o que o sistema acima oferece: ao depositar suas ações em um banco custodiante, que deve mantê-las em uma conta segregada no CSD, você estará protegido mesmo se o custodiante quebrar: suas ações não são consideradas parte do custodiante ativos do banco. Portanto, o único risco a que você está exposto além do risco de mercado (que você deseja) é o risco operacional de o custodiante cometer um erro. (Eu vou ignorar o dinheiro aqui, mas note que normalmente não é protegido da mesma forma)
Agora, quando olhamos para os esquemas de representação de ações “moeda colorida”, vemos que há a noção de um “emissor” de moeda colorida: alguém que afirma que um determinado conjunto de moedas representa um determinado número de ações de uma determinada empresa. Então agora temos uma grande questão: quem é esse alguém? Isso é importante porque, se o "alguém" renunciar à promessa ou falhar, você perderá suas ações.
Agora, se um esquema de moedas coloridas fosse "enxertado" no sistema de hoje, ele poderia funcionar muito bem se fosse feito corretamente. Imagine que uma empresa queria oferecer moedas coloridas representando 100 ações da MegaCorp. Eles poderiam abrir uma conta de custódia, financiá-la com 100 ações da MegaCorp como "apoio" e nós estaríamos prontos: tais empresas talvez pudessem competir pela integridade de sua transparência. No entanto, os proprietários de moedas coloridas da MegaCorp teriam exposição de contraparte a essa empresa, o que significa que o perfil de risco seria diferente (pior?) Do que se eles simplesmente possuíssem moedas em uma conta de custódia regular.
Curiosamente, você não pode superar o problema totalmente tendo um banco custodiante como emissor porque não é óbvio para mim que uma moeda colorida da MegaCorp emitida por um banco custodiante é a mesma que uma ação segregada para fins de falência. proteção: você presumivelmente também precisa de uma opinião legal & # 8211; e eu não sou advogado!
Conclusão: há trabalho a ser feito por aqueles que desenvolvem esses esquemas.
No entanto, existe uma possibilidade intrigante com essa abordagem: pense no que acontece se a própria MegaCorp emitir moedas coloridas representando suas ações. Qualquer análise do risco de contraparte torna-se irrelevante: se a MegaCorp quebrasse, você perderia seu dinheiro, independentemente de como suas ações estavam detidas! Talvez este seja o futuro? (Note também que eu não estou discutindo aqui precisamente porque alguém iria querer emitir "ou comprar moedas coloridas! Eu deixarei isso para os outros)
Você realmente quer liquidação?
No entanto, há outra maneira de ver isso: você não precisa ter um compartilhamento para aproveitar os benefícios da propriedade. Contratos por Diferença (ou, mais genericamente, Swaps de Ações) permitem que você aproveite as perdas ou ganhos de possuir uma ação sem realmente possuí-la. Eles são, em vez disso, contratos, com uma contraparte, em que a contraparte paga (ou recebe) dinheiro que corresponde ao ganho ou perda no preço da ação (e pagamento de dividendos). Agora, a contraparte geralmente se protege do risco comprando as ações - mas isso se torna um problema deles, não seu. Então, isso lhe dá todos os benefícios de possuir o estoque sem ter que passar pela dor de realmente ter entrega. Também tem vantagens fiscais em algumas jurisdições.
A desvantagem é que você assume um risco de contraparte para a parte que está emitindo o CFD: se eles quebrarem enquanto você está com dinheiro, você está sem sorte. Mas nós já estabelecemos que poderia haver um risco considerável de contraparte com moedas coloridas em qualquer caso. Então, talvez este seja o modelo certo. Eu ainda não tenho uma visão sobre o que prevalecerá, mas espero que o modo como o sistema de hoje é construído ajude os outros a pensarem sobre isso com mais clareza.
Eu termino com uma observação final: a emissão é a parte fácil ... mas alguém ainda tem que fazer a manutenção. Mas observe como isso é muito mais fácil se você usar uma tecnologia como a Block Chain: não há necessidade de distinções arbitrárias entre custodiante, CSD e registrador: o emissor pode ver imediatamente quais endereços possuem suas moedas e para quem devem enviar mensagens ou dividendos. Da mesma forma, a natureza peer-to-peer do Bitcoin significa que a hierarquia dos custodiantes e dos CSDs poderia estar em colapso.
Eu sei que muitas pessoas pensam que a tecnologia blockchain pode ser extremamente prejudicial para os bancos do mundo, mas eu vejo de outra forma: acredito que há grandes oportunidades para as empresas financeiras que realmente reservarem um tempo para estudar esse espaço.
[Comentário final: um lembrete para os leitores de que este é o meu blog pessoal e as opiniões são minhas por si só… não falo em nome do meu empregador]
[Atualizar & # 8211; 2014-01-07 & # 8211; Uma questão que não consegui abordar acima é precisamente por que alguém iria querer liquidar transações de ações usando um esquema de moedas coloridas! Eu acho que existem duas respostas possíveis:
1) se a liquidação pode ser efetuada sobre o blockchain, o custo reduz potencialmente para a taxa da transação Bitcoin em casos simples.
2) se abre o potencial para custodiantes, CSDs e agentes de transferência de estoque / registradores inovarem seus modelos de negócios de uma nova maneira: eles ainda precisam ser entidades separadas, por exemplo? Além disso, seria & # 8216; regular & # 8217; empresas vêem valor em se tornarem seus próprios emissores, etc?
No entanto, eu não estou convencido de que esta abordagem faz alguma coisa para reduzir o risco & # 8211; o desafio seria como construir um sistema com risco tão bom quanto o que temos hoje. ]
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Pós-navegação.
49 pensamentos sobre & ldquo; Uma explicação simples de como as ações se movem em torno do sistema de liquidação de valores mobiliários & rdquo;
Ótimo artigo! Eu tenho uma formação em engenharia e vejo um enorme potencial para o bitcoin relacionado à negociação de ativos. Grande explicação para aqueles de nós não ter um fundo financeiro.
Obrigado pelo ótimo artigo. Eu poderia precisar ler isso novamente mais algumas vezes para envolver minha cabeça em torno dele.
Ótimo artigo Richard. Eu fiquei um pouco impressionado com a introdução do & # 8216; securities & # 8217; e também & # 8216; estoques & # 8217 ;. Eu pensei que ações era a palavra americana para ações, mas se os EUA tivessem um agente de transferência de ações & # 8216; & # 8217; então isso não pode estar certo. Os títulos são uma terceira palavra para a mesma coisa?
Você parece descrever os certificados como coisas que têm valor e não apenas um registro do valor. Isso esta certo? Ou eles têm valor até que você introduziu o registrador que assumiu a responsabilidade de ser a única versão da verdade?
Claramente, uma parte fundamental disso é a transação atômica. O CICS está envolvido ou é para um mercado diferente?
Lembro-me de novação sendo falado quando JPMC comprou o Bear Stearns. Esse é o mesmo significado da palavra?
Desculpe & # 8211; você viu vários erros e usos desleixados da linguagem! Você está certo & # 8230; 1) Eu deveria ter chamado agentes de transferência de estoque. 2) Eu uso & # 8220; títulos & # 8221; para significar tanto ações e títulos. 3) Eu normalmente não distingo entre & # 8220; stocks & # 8221; e & # 8220; compartilhamentos & # 8221; mas eu acho * que a distinção original era que se você comprasse 10 ações da IBM, você poderia dizer que estava comprando 10 ações da IBM stock & # 8221; .
Com relação ao que os certificados de compartilhamento representam, é uma excelente pergunta. Eu apresentei na minha descrição, mas eu estava assumindo implicitamente que os certificados de compartilhamento no & # 8220; old days & # 8221; eram instrumentos portadores: isto é, quem o considerava era o proprietário (não havia sistema de registro) & # 8211; apenas como notas de moeda hoje. Uma vez que você se move para o registro (e imobilização e desmaterialização), então, claramente, qualquer certificado em papel que você possua possuir não será mais um instrumento portador & # 8211; é apenas uma representação.
O CICS é provavelmente usado como o suporte de muitos custódios & # 8217; sistemas de processamento de valores mobiliários & # 8230; isso não me surpreenderia de forma alguma.
Novação & # 8211; sim & # 8230; Eu acho que é o mesmo significado & # 8230; a idéia é que um contrato entre duas partes seja alterado de modo que uma parte saia e outras entrem. No exemplo da câmara de compensação, o comprador / vendedor é substituído pela câmara de compensação (e, no processo, transforma um contrato em dois ). No caso do Bear / JPMC, eu estou supondo que você esteja falando sobre contratos de derivativos, onde o JPMC se tornaria a contraparte para pessoas que já haviam firmado contratos com a Bear?
Ótimo artigo! Realmente me ajudou a entender todo o processo de liquidação e compensação. Seria ótimo se você pudesse escrever um post sobre o processo de transações de títulos transfronteiriços através do ADR, bem como as rotas GRS.
@Pratik & # 8211; Obrigado pelo feedback. Um bom ponto é a resolução transfronteiriça usando outros mecanismos além dos ICSDs, etc.
Detalhes muito informativos e concisos você chegou lá Richard. Obrigado por isso!
Muito bom write-up. Eu definitivamente amo este site. Continue o.
Obrigado, tenho pesquisado recentemente informações sobre isso.
assunto por um tempo e o seu é o maior que eu descobri.
até agora. No entanto, o que diz respeito à conclusão? Você é positivo em relação.
Bom artigo. Eu tenho uma consulta embora & # 8211; durante t +3 ou qualquer outro período de liquidação para esse assunto; são & # 8216; qualquer & # 8217; os participantes de intercâmbio (seja este o cliente privado, corretor, criador de mercado, etc) autorizados a negociar as ações antes da transferência do título legal ou é a segurança efetivamente bloqueada pelo registro central durante este tempo?
Boa pergunta. Eu suspeito que as regras são diferentes, mas eu não vejo por que não em geral: você está vendendo 100 ações da IBM, digamos, não 100 * ações específicas (numeradas / rotuladas). Então, contanto que você tenha uma maneira de resolver o que você prometeu no dia em que você disser que vai, então eu acho que você deveria estar livre para fazê-lo!
Richard! Acabei de descobrir este excelente blog. Obrigado.
Eu estou desenvolvendo uma introdução ao Bitcoin & # 8221; falar para uso não comercial & # 8212; puramente como um entusiasta & # 8212; e adoraria usar um dos diagramas deste post do blog, apenas para ilustrar a complexidade do sistema financeiro tradicional que o Bitcoin pretende substituir.
Você ficaria bem comigo se a imagem fosse creditada apropriadamente?
@James & # 8211; obrigado pela mensagem. Obrigado por perguntar. Isso deve ser OK & # 8211; mas você poderia me mandar um e-mail (gendal @ gmail) com detalhes do uso proposto e talvez um link por favor? Eu preciso perguntar porque, como funcionário da IBM, eles possuem o IP que eu criei.
Ótimo artigo, estava apenas procurando o mesmo tipo de explicação. Muito obrigado.
Oi Gendal, obrigado pelo ótimo post! Recentemente comecei a estudar os mercados financeiros devido a uma mudança na minha carreira e este foi o único texto que encontrei on-line que conseguiu explicar o fluxo de títulos entre os investidores de uma forma tão simples e concisa!
Eu tenho um par de perguntas difíceis que eu esperava que você pudesse pedir se você tivesse tempo:
Se estamos falando de Custódia Global, como esse fluxo mudaria?
Suponho que, se os negociadores estão negociando em um ambiente internacional, cada um precisaria ter um sub-custodiante no lugar de emissão, onde o emissor está localizado, e onde o sub-custodiante pode ser um "membro" & # 8221; do CSD.
Nesse caso, quem deixaria os custódios saberem do negócio? É a câmara de compensação ou o trabalho da CSD para fazer isso? E quem cuidaria do pagamento dos títulos ao sub-custdiário? Finalmente, se o sub-custodiante receber a renda, então o cliente / investidor não precisa de uma conta em dinheiro e conta de títulos com o custodiante para cada mercado em que deseja investir (o que não parece muito prático)?
Agradecemos antecipadamente por sua atenção e, por favor, desculpe as perguntas bobas ou os erros de linguagem!
Saudações de Portugal.
@marcia & # 8211; obrigado pelo feedback e pela ótima pergunta. Resposta curta: Eu não tenho certeza & # 8230;! Uma das razões pelas quais escrevo estas peças é que elas me ajudam a aprender. E eu ainda não estudei a custódia global com profundidade suficiente. Minha suposição de trabalho é que a chave para responder a essa pergunta é pensar na mecânica da execução comercial. Imagine que eu seja um investidor do Reino Unido com um relacionamento com um custodiante global no Reino Unido. Eu quero comprar algumas ações polonesas no mercado de ações polonês. Como faço isso acontecer? Com quem eu trabalho para fazer o comércio acontecer? Eu não tenho tempo agora para trabalhar com os detalhes, mas imagino que seguir a trilha de lá provavelmente irá nos ajudar a descobrir quem são todos os atores e quem precisa falar com quem, etc. (Talvez outro leitor de este post sabe a resposta?)
Oi, seu resumo acima realmente ajuda pessoas como eu, que nos estágios iniciais de conhecer a vida dos assentamentos.
No entanto, você poderia explicar como o processo de backoffice do banco no FUNDO GLOBAL?
Desculpas é perguntas ridículas.
Muito obrigado esta informação é muito informativa. Você poderia por favor escrever algo sobre derivados e todos os métodos tudo estaria bem se eu disser fluxograma.
Um artigo muito útil sobre o processo de liquidação de valores mobiliários.
Ótimo artigo. Obrigado por compartilhar informações úteis. A propósito, meu marido estava procurando o Formulário de Solicitação de Avaliação do Reino Unido A2 no ano passado e usou um excelente serviço que tem 6 milhões de formulários. Se outras pessoas também precisarem preencher o Formulário de Solicitação de Revisão A2 do Reino Unido, aqui está um goo. gl/hy82Ii.
Qual é o papel de um registrador no cenário totalmente desmaterializado?
Linguagem muito facilmente descrita e compreensível usada. Aprecie o esforço.
Gostaria de fazer algumas perguntas relacionadas ao mesmo tópico, se você não se importa.
Obrigado novamente por uma maneira simples, mas eficaz, de explicar todo o processo.
Impressionante article..was procurando algo como isso de um longo tempo. Ele me ajudou a entender todo o ciclo de vida comercial..Graças!
Impressionante write-up .. Obrigado !! 🙂
Um post muito bom até a marca de uma forma precisa muito útil para entender sobre o mercado & # 8230 ;.
Grande resumo sobre assentamentos de custódia! Os diagramas definitivamente ajudam na compreensão de todos os atores neste complicado processo. Obrigado por criar isto!
Ótimo post, obrigado!
Uma questão, no entanto: Estou certo em supor que hoje em dia algumas funções em sua visualização podem ser atendidas pela mesma empresa? Não são corretores e guardiões principalmente sob o mesmo teto? Eu sinto que é assim que funciona na Alemanha, pelo menos & # 8230;
Tenho tentado descobrir a indústria complicada por um bom tempo agora. Obrigado por me fazer entender em palavras simples. Realmente tem alguma clareza!
Oi Richard .. artigo realmente incrível .. depois de tantas pesquisas no Google, finalmente eu tenho este artigo e agora muitas dúvidas claras. Ainda tem alguns se você puder me ajudar?
Como o market maker é diferente da clearing house (CH)? Eu sei que o CH mitiga o risco de crédito, mas tanto o CH quanto os criadores de mercado assumem posições opostas do mercado para tornar o mercado e manter a liquidez? or can’t we say Stock Exchange itself is market maker and becomes Counter Party of the trade?
Skype has opened its online-centered customer beta for the world, right.
after introducing it generally in the United states and You. K.
earlier this 30 days. Skype for Online also now can handle Linux.
and Chromebook for instant online messaging conversation (no video and voice nevertheless, these require a connect-in installation).
The expansion of your beta contributes support for an extended selection of dialects to help you strengthen that worldwide.
It’s thhe best time to make some plans for the future and it is time to be happy.
I’ve read this post and if I could I wish to sugest you.
some interesting things or advice. Perhaps you can write nxt articles refrrring to this article.
I wish to read even mokre things about it!
Obrigado pelo ótimo artigo. I like the way you build up the case.
Thanks for explaining! Just started working for one of the world’s leading Clearing houses and needed to gain some knowledge. This helped a bunch! Great read, fun too.
Great article to understand the security settlement process, Thanks!

Diagrama de Fluxo de Dados com Exemplos - Plataforma de Negociação de Títulos.
O diagrama de fluxo de dados (DFD) fornece uma representação visual do fluxo de informações (ou seja, dados) dentro de um sistema. By drawing a Data Flow Diagram, you can tell the information supplied by and delivered to someone who take parts in system processes, the information needed in order to complete the processes and the information needed to be stored and accessed. Este artigo descreve e explica o diagrama de fluxo de dados (DFD) usando uma plataforma de negociação de títulos como um exemplo.
Edição (ões) compatível (s): Enterprise, Professional, Standard, Modeler.
February 16, 2015 Views: 28,768 PDF.
O Exemplo da Plataforma de Negociação de Valores Mobiliários.
Contexto DFD.
A figura abaixo mostra um diagrama de fluxo de dados de contexto desenhado para uma plataforma de negociação de segurança. Ele contém um processo (forma) que representa o sistema para modelar, neste caso, a "plataforma de negociação de valores mobiliários". It also shows the participants who will interact with the system, called the external entities. In this example, CS Assistant , Customer and Broker are the entities who will interact with the system. Entre o processo e as entidades externas, existem fluxos de dados (conectores) que indicam a existência de troca de informações entre as entidades e o sistema.
O contexto DFD é a entrada de um modelo de fluxo de dados. It contains one and only one process and does not show any data store.
Level 1 DFD.
A figura abaixo mostra o DFD nível 1, que é a decomposição (ou seja, quebra) do processo da plataforma de negociação de valores mobiliários mostrado no contexto DFD. Leia o diagrama e, em seguida, apresentaremos alguns dos principais conceitos baseados nesse diagrama.
The securities trading platform Data Flow Diagram example contains five processes, three external entities and three data stores. Embora não haja diretrizes de design que controlem o posicionamento de formas em um diagrama de fluxo de dados, tendemos a colocar os processos no meio e os armazenamentos de dados e entidades externas nos lados para facilitar a compreensão.
Com base no diagrama, sabemos que um Assistente de atendimento ao cliente fornece detalhes do cliente ao processo de abertura de conta. The result is the Customer details being stored in Customer data store and Account details being stored in Account data store. Embora tenhamos dito que a tentativa de armazenar os detalhes do cliente e da conta acontece depois que os detalhes são fornecidos pelo Assistente de atendimento ao cliente, o Diagrama de fluxo de dados não implica tal coisa. É o nosso senso comum que nos leva a interpretar o diagrama da maneira que o entendemos naturalmente. Estritamente falando, o diagrama apenas nos informa que o processo Open Account recebe detalhes do cliente e produz detalhes do cliente e da conta, sem nenhuma ordem especificada. Observe que o diagrama de fluxo de dados não responde de que maneira e em que ordem as informações estão sendo usadas em todo o sistema. Se essa informação for importante e digna de menção, considere modelá-la com diagramas como Diagrama de Processo de Negócios do BPMN ou Diagrama de Atividades da UML.
The process Check Transaction receives Transaction details from the Transaction data store and pass it on to Customer .
Um cliente pode depositar dinheiro fornecendo o valor do depósito e o resultado é o saldo atualizado da conta sendo armazenado no armazenamento de dados da conta.
Da mesma forma, um cliente pode retirar dinheiro. The result is that he will receive the Withdrawn amount and the Updated account balance will be stored in the Account data store.
Finally, both the Customer and Broker can initiate the Place Order process, which results in the Transaction details being stored in the Transaction data store. The Place Order process also passes the Transaction details to the Stock Exchange Center , which is an entity out of the system scope. Na próxima seção, apresentaremos uma maneira de representar esse tipo de entidade.
DFD de nível 2.
Assim como o processo no DFD do contexto, os processos no DFD nível 1 também podem ser decompostos em um nível mais profundo ou mesmo em níveis de detalhes do processo. The figure below shows the level 2 DFD of the Place Order process.
As entidades externas e armazenamentos de dados neste DFD correspondem àqueles mostrados no nível superior (isto é, o diagrama acima). O que o diferencia é o detalhamento do processo de pedido de local no processo de ordem de local (on-line) e processo de ordem de local (off-line).
Com base nesse diagrama, sabemos que um cliente pode realizar uma ordem de local (on-line) fornecendo detalhes de pedido, enquanto um corretor pode executar a ordem de local (telefone) também fornecendo detalhes do pedido. em qualquer um dos casos, o que faz com que os detalhes da transação sejam armazenados no armazenamento de dados da transação e passados ​​para o centro da Bolsa de Valores.
Usando o estereótipo para modelar uma entidade "tipo especial de".
Estereótipos e valores marcados são tipos de mecanismos de extensibilidade introduzidos pelo Object Management Group (OMG). Ele permite que os designers estendam o vocabulário da UML para criar novos elementos de modelo. Como uma ferramenta de design de software, o Visual Paradigm estende o suporte do estereótipo a padrões não UML, como DFD e ERD. Pegue a plataforma de negociação de títulos como exemplo, podemos definir um estereótipo de terceiros para entidade externa. Entidades externas com o estereótipo atribuído são consideradas "um tipo de entidade de terceiros".
Esteja ciente do nível de detalhes.
Neste exemplo de diagrama de fluxo de dados, a palavra "detalhes" é usada muitas vezes ao rotular dados. Temos "detalhes do cliente", "detalhes da transação", etc. E se os escrevermos explicitamente como "nome do cliente, endereço de e-mail, emprego, endereço" e "número do estoque, valor, preço do lance"? Isso está correto? Well, there is no definite answer to this question but try to ask yourself a question when making a decision. Por que você está desenhando um DFD?
Na maioria dos casos, o diagrama de fluxo de dados é desenhado na fase inicial do desenvolvimento do sistema, onde muitos detalhes ainda precisam ser confirmados. The use of general terminologies like "details", "information", "credential" certainly leave room for discussion. No entanto, usar termos gerais pode ser um pouco carente de detalhes e fazer com que o design perca sua utilidade. Então, isso realmente depende do propósito do seu design.
Don't overdrawn.
Em um Diagrama de Fluxo de Dados, nos concentramos nas interações entre o sistema e as partes externas, em vez das comunicações internas entre as interfaces. Portanto, os fluxos de dados entre as interfaces e os armazenamentos de dados usados ​​são considerados fora do escopo e não devem ser mostrados no diagrama.
Não misture o fluxo de dados e o fluxo do processo.
Alguns designers podem se sentir desconfortáveis ​​ao ver um conector conectando-se de um armazenamento de dados a um processo, sem ver a etapa da solicitação de dados sendo mostrada no diagrama de alguma forma. Some of them will try to represent a request by adding a connector between a process and a data store, labeling it "a request" or "request for something", which is wrong.
Tenha em mente que o diagrama de fluxo de dados foi projetado para representar a troca de informações. Os conectores em um diagrama de fluxo de dados são para representar dados, não para representar fluxo de processo, etapa ou qualquer outra coisa. When we label a data flow that ends at a data store "a request", this literally means we are passing a request as data into a data store. Although this may be the case in implementation level as some of the DBMS do support the use of functions, which intake some values as parameters and return a result, in Data Flow Diagram we tend to treat data store as a sole data holder that does not possess any processing capability. Se você deseja modelar o fluxo do sistema ou o fluxo do processo, use o Diagrama de Atividade da UML ou o Diagrama de Processo de Negócios da BPMN. If you want to model the internal structure of data store, use Entity Relationship Diagram.

O que é a negociação de fluxo de pedidos?
Para definir a negociação do fluxo de pedidos, você precisa primeiro definir o tipo de negociação que está tentando fazer. A maioria dos especuladores, especialmente no mercado forex de varejo estão tentando colocar negociações direcional. Negociações direcionais, ou seja, você está indo longo ou curto, apostando que os preços vão subir ou descer. Portanto, se você acredita que um par de moedas vai subir, você executa uma ordem de compra. Se você acredita que um par de moedas cairá, você pode vendê-lo, também conhecido como & ndash; & # 8221; Esse tipo de negociação é chamado de negociação direcional. É uma das formas mais comuns de negociação, que geralmente envolvem muitas pessoas no mundo dos investimentos, no mundo dos fundos hedge e nos especuladores de varejo.
Agora que você sabe que quer se envolver em negociações direcionais, vamos definir o fluxo de pedidos. O fluxo de pedidos é outro termo usado no lugar do fluxo de transações. Fluxo de pedidos ou fluxo de transações ocorre quando alguém acredita que o preço de um título se moverá e decide executar um pedido (transação) no mercado. O indivíduo pode querer ser agressivo e executar uma ordem de mercado e pagar o spread. Essa é uma opção em potencial. A outra opção é que o indivíduo entre em uma ordem de limite ou ordem de parada especificando o fluxo de ordem ou transação a ser executada a um determinado preço (ordem de limite) ou executada depois que o mercado atingir um determinado preço (ordem de stop loss). Ambos são vários tipos de fluxo de pedidos.
A pessoa que executa uma ordem de mercado está executando uma ordem mais agressiva porque não quer se sentar e esperar por uma ordem de limite, que pode ou não ser preenchida. A pessoa que insere uma ordem de limite ou uma ordem de stop loss está gerando uma forma mais passiva de fluxo de pedidos. Essas ordens podem ou não ser executadas, mas ainda ajudam imensamente na construção do quebra-cabeça do fluxo de pedidos.
Agora que sabemos o que é a negociação direcional e como o fluxo de ordens é executado ou inserido no mercado, podemos começar a discutir o processo de como os preços se movem.
Na imagem acima eu incluí um exemplo de como a profundidade do mercado poderia parecer para o par de moedas eur / usd. Profundidade de mercado significa que ele mostra as ordens de compra de limite de pé e ordens de venda de limite permanente. Portanto, no gráfico acima, o eur / usd está sendo negociado a 1.4190 / 1.4191 com um spread de 1 pip. O melhor lance é de 1,4190 e está mostrando 10 milhões de pedidos de compra. A melhor oferta é de 1,4191, com 25 milhões de pedidos de venda. O preço está preso em 1,4190 / 91. O preço não vai se mover a menos que uma das duas coisas aconteça:
1. Um participante do mercado ou grupo de participantes do mercado emite uma ordem de mercado para vender 10 milhões de euros e consome os 10 milhões de dólares em ordens de limite de compra em pé de 1,4190. Nessa situação, o preço do eur / usd passaria de 1,4190 / 91 para 1,4189 / 91, supondo que a melhor oferta permaneça em 1,4191.
2. Um participante do mercado ou grupo de participantes do mercado emite uma ordem de compra no mercado para comprar 25 milhões de euros e consome os US $ 25 milhões em ordens limitadas de venda permanente em 1,4191. Em tal situação, o preço de eur / usd subiria para 1.4190 / 92, assumindo que a melhor oferta seria de 1.4190.
Agora isso é apenas um exemplo e os números e situação de liquidez podem ser muito diferentes dependendo da hora do dia e do par de moedas. Mas esse é o processo pelo qual o preço se move. Um participante de mercado ou grupo de participantes do mercado precisa executar ordens de mercado suficientes em tamanho suficiente para consumir a liquidez da melhor oferta e oferta naquele momento. Isso é o que ocorre toda vez que você vê o preço se mover no gráfico. As pessoas no mercado estão emitindo ordens ou uma série de pedidos e, portanto, geram fluxo & # 8211; fluxo de pedidos. Esta série de ordens e transações, supondo que seja suficiente para superar o melhor lance ou ofertas, é o que move o preço.
O preço não se move devido a algum indicador técnico mágico na tela ou a uma combinação de movimento médio. Para que o preço se mova, os participantes do mercado precisam executar ordens - ordens suficientes para consumir a liquidez no melhor lance / oferta. Se nenhum pedido for executado, o preço não será transferido. Essa é a dura verdade no comércio. Se a sua análise não resultar realmente no fluxo de pedido necessário, no fluxo de transação necessário para mover o mercado, então o mercado não se moverá em sua direção. Comerciantes bem-sucedidos são bem-sucedidos porque sabem que o resultado de sua negociação será determinado pelo comportamento de outros traders, pela transação real e pelo fluxo de pedidos gerados por outros traders.
Agora podemos finalmente obter a definição de negociação de fluxo de pedidos. O Order Flow Trading tem tudo a ver com a previsão do futuro fluxo de pedidos que será gerado e o posicionamento de você mesmo para aproveitar o fluxo de pedidos que movimentará o mercado. Trata-se de analisar todas as diferentes variáveis, cenários, emoções, participantes do mercado e posicionamento, expectativas, etc., que podem gerar fluxo de pedidos suficiente para movimentar o preço.
Deixe-me dizer-lhe o que a negociação de fluxo de pedidos NÃO é. A negociação de fluxo de ordem NÃO é uma análise técnica ou análise fundamental, embora ambas certamente desempenhem um papel na análise de fluxo de pedidos. Por que não é possível o fluxo de negociação técnica ou análise fundamental? Porque a análise técnica e fundamental nem sempre move o mercado. Eles nem sempre movimentam o mercado porque nem sempre geram o fluxo de pedidos necessário para movimentar o mercado. Às vezes eles podem mover o mercado e outras vezes não podem. A análise técnica e fundamental NÃO é a base de todo mercado. O fluxo de pedidos e a liquidez são a base de todos os mercados.
Muitas pessoas experimentaram a perda de traders usando análises técnicas e fundamentais em várias ocasiões. Por que essas perdas ocorrem? Elas ocorrem porque, durante esse comércio em particular, sua análise técnica ou fundamental (ou ambas) não gerou fluxo de ordem suficiente para mover o preço na direção de seu negócio. Talvez você tenha negociado com um padrão de gráfico e ele falhou. Ou talvez você tenha feito uma negociação usando a análise fundamental, mas o stop loss foi acionado antes da análise fundamental & # 8220; kicked & # 8221; para mover o mercado a seu favor.
A negociação de fluxo de pedidos procura corrigir as deficiências tanto na análise técnica quanto na análise fundamental. a fim de chegar a negociação de alta probabilidade com base nas próprias fundações de cada mercado & # 8211; fluxo de pedidos e liquidez. É a melhor e mais lucrativa maneira de negociar, contanto que você esteja disposto a aprender a arte da negociação de fluxo de pedidos.
RELATÓRIO LIVRE DISPONÍVEL: Os Fundamentos do Fluxo de Ordens Negociando Aquele Supercharge seus Lucros. Aprenda a maneira do 5 Step EZ para entender o fluxo de pedidos. Aprenda o aspecto mais importante do mercado em que você deve se concentrar. Aprenda a pergunta # 1 que você deve perguntar ao seu sistema de negociação. Tudo isto e muito mais neste RELATÓRIO LIVRE. CLICK HERE.